不出所料,今年“双十一”成交额又创了新记录。在全球经济放缓外需疲软和结构性去杠杆投资回落的背景下, “双十一”的火爆尤其难能可贵,再次证明了国内消费市场的容量。近年来,消费对经济的拉动日益增强,消费板块也成为A股的宠儿,持续大幅跑赢市场。
照理来说,“双十一”取得如此好的成绩,理应带动消费板块全面上涨,但今日“食品饮料”和“家用电器”表现迥异,在申万行业中排名两极分化。这背后有什么原因?消费又应该怎么买呢?
“双十一”再创记录
自2009年阿里巴巴首次引入以来, “双十一”购物狂欢节已经历了11个年头,至今仍保持着极强的生命力。据天猫的官方数据,今年仅用了96秒,“双十一”成交额便突破100亿元,这一速度比2018年缩短了29秒。随后,500亿元、1000亿元,每一个成交额小目标都以更快的速度实现。
截至9点30分开盘前,“双十一”成交额已达到1627.3亿元,超过2018年全天成交额的76.2%。按照目前的成交速度,今年“双十一”有望冲击3000亿元大关。近两年,中国经济面临内外部多重考验,增长速度逐步下台阶,“三驾马车”中消费对经济的拉动越来越明显,“双十一”再次证明了国内强大的消费潜力。
消费进入“逐鹿时代”
然而,尽管在外需疲软和投资回落的对比下,国内消费整体平稳的表现格外亮眼,但也难逃增速逐渐放缓的命运。在消费增量降低的环境中,不同市场主体之间的竞争日益激烈。以线上线下消费为例,今年前三季度社会消费品零售总额同比增长8.20%,而实物商品网上零售额同比增长16.80%,线上消费对线下消费的挤出日益明显。
即便是线上交易,天猫、京东、拼多多等电商巨头的竞争也愈发激烈。就在“双十一”之前不久,京东、拼多多、唯品会集体就天猫涉嫌利用市场支配地位(“二选一”)在广州知识法院提起诉讼,竞争逐渐“白热化”。与之类似,格力与其他空调厂商在“双十一”打起价格战,行业竞争格局有所恶化,导致今日家电行业大跌。
剩者为王,强者恒强
“双十一”的销量与竞争格局表明,我国消费市场潜力巨大,但分蛋糕的难度也越来越大。在这种环境中,能够战胜对手的企业,将获得广阔的市场空间。当前来看,我国已进入“剩者为王,强者恒强”的阶段,规模大、实力强的消费企业有望获得更多市场认可。
按照这一思路,富国基金联合中证指数公司开发了中证消费50指数,精选沪深两市可选消费和主要消费(剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业)中规模大、经营质量好的50只龙头公司,希望能帮助投资者把握消费行业“强者恒强”的趋势。
从历史数据来看,中证消费50指数表现良好,2005年以来累计涨幅达1566.90%,远高于同期上证综指138.51%的涨幅。富国中证消费50ETF紧密跟踪中证消费50指数,今日起在上交所上市,交易代码为515650.SH,对消费龙头机会感兴趣的投资者不妨加以关注。
(来源:富国基金的财富号 2019-11-11 17:58) [点击查看原文]
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