不出所料，今年“双十一”成交额又创了新记录。在全球经济放缓外需疲软和结构性去杠杆投资回落的背景下， “双十一”的火爆尤其难能可贵，再次证明了国内消费市场的容量。近年来，消费对经济的拉动日益增强，消费板块也成为A股的宠儿，持续大幅跑赢市场。
照理来说，“双十一”取得如此好的成绩，理应带动消费板块全面上涨，但今日“食品饮料”和“家用电器”表现迥异，在申万行业中排名两极分化。这背后有什么原因？消费又应该怎么买呢？
“双十一”再创记录
自2009年阿里巴巴首次引入以来， “双十一”购物狂欢节已经历了11个年头，至今仍保持着极强的生命力。据天猫的官方数据，今年仅用了96秒，“双十一”成交额便突破100亿元，这一速度比2018年缩短了29秒。随后，500亿元、1000亿元，每一个成交额小目标都以更快的速度实现。
截至9点30分开盘前，“双十一”成交额已达到1627.3亿元，超过2018年全天成交额的76.2%。按照目前的成交速度，今年“双十一”有望冲击3000亿元大关。近两年，中国经济面临内外部多重考验，增长速度逐步下台阶，“三驾马车”中消费对经济的拉动越来越明显，“双十一”再次证明了国内强大的消费潜力。
消费进入“逐鹿时代”
然而，尽管在外需疲软和投资回落的对比下，国内消费整体平稳的表现格外亮眼，但也难逃增速逐渐放缓的命运。在消费增量降低的环境中，不同市场主体之间的竞争日益激烈。以线上线下消费为例，今年前三季度社会消费品零售总额同比增长8.20%，而实物商品网上零售额同比增长16.80%，线上消费对线下消费的挤出日益明显。
即便是线上交易，天猫、京东、拼多多等电商巨头的竞争也愈发激烈。就在“双十一”之前不久，京东、拼多多、唯品会集体就天猫涉嫌利用市场支配地位（“二选一”）在广州知识法院提起诉讼，竞争逐渐“白热化”。与之类似，格力与其他空调厂商在“双十一”打起价格战，行业竞争格局有所恶化，导致今日家电行业大跌。
剩者为王，强者恒强
“双十一”的销量与竞争格局表明，我国消费市场潜力巨大，但分蛋糕的难度也越来越大。在这种环境中，能够战胜对手的企业，将获得广阔的市场空间。当前来看，我国已进入“剩者为王，强者恒强”的阶段，规模大、实力强的消费企业有望获得更多市场认可。
按照这一思路，富国基金联合中证指数公司开发了中证消费50指数，精选沪深两市可选消费和主要消费（剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业）中规模大、经营质量好的50只龙头公司，希望能帮助投资者把握消费行业“强者恒强”的趋势。
从历史数据来看，中证消费50指数表现良好，2005年以来累计涨幅达1566.90%，远高于同期上证综指138.51%的涨幅。富国中证消费50ETF紧密跟踪中证消费50指数，今日起在上交所上市，交易代码为515650.SH，对消费龙头机会感兴趣的投资者不妨加以关注。
（来源：富国基金的财富号 2019-11-11 17:58） [点击查看原文]
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